การเยี่ยมเยือนชม Durango Resort
ภายหลังจากการเยี่ยมดู Durango Resort ในลาสเวกัสในธ.ค. Carlo Santarelli นักวิเคราะห์ของ Deutsche Bank ได้เพิ่มเป้าหมายราคาของหุ้น Station Casinos (หรือเรียกว่า Red Rock Resorts) โดยเพิ่มจาก 54 ดอลลาร์ต่อหุ้นเป็น 62 ดอลลาร์หุ้นซื้อขายที่ 53.79 เหรียญต่อหุ้นในขณะนั้นSantarelli ไม่เพียงแต่ แต่ว่าเจอแนวโน้มที่คาสิโนใหม่ล่าสุดของ Station นั้นแข็งแกร่งเท่านั้น แต่ว่าเขาก็มั่นใจด้วยความแข็งแกร่งอย่างตลอดในตลาดแคว้นในลาสเวกัสเขาคิดว่าข้อหลังนั้นแข็งแกร่ตระหนี่ว่ามุมมองเห็นฉันทามติของวอลล์สตรีท
(มากขึ้น 3.5 เปอร์เซ็นต์ตั้งแต่ปี 2022) และจะส่งผลให้ผลกระแสเงินสดที่ดีมากยิ่งกว่าที่คาดไว้สำหรับ Station ในปีนี้นักวิเคราะห์เขียนว่า การคาดการณ์ของ Wall Street “ดูเสมือนจะทำได้แม้ไม่สามารถเอาชนะได้” หากตลาดยังคงมั่นคงอยู่ Santarelli ตั้งใจว่าแผนการใหม่และที่กำลังจะมาถึงของ Station ถือเป็น “แนวทางการเติบโตแบบอินทรีย์ที่แข็งแกร่งที่สุดสำหรับเพื่อการเล่นเกม”เขาเสริมว่าในตลาดคาสิโนแบบไดรฟ์อินโดยรวม ลาสเวกัสยังคงเป็นที่พึงจะปรารถนาเป็นพิเศษเขายังถูกใจความเป็นเจ้าของอสังหาริมทรัพย์ของ Station ในช่วงเวลาที่สินค้าคงคลังคาสิโนที่ชิงชัยกันจำนวนมากอยู่ในมือของผู้ครอบครองบ้าน
รายงานที่ออกในวันนี้สังเกตว่ารายได้สุทธิโดยรวมของ Station จาก Las Vegans ลดน้อยลง 1.8 เปอร์เซ็นต์ในไตรมาสลำดับที่สองของปีที่ผ่านมาและอีกจุดหนึ่งในที่สาม“เพราะว่าความแข็งแกร่งในตลาดในต.ค.และเดือนพฤศจิกายน พวกเราเชื่อว่าแนวโน้มร้านค้าเดียวกันแข็งแกร่งขึ้นในไตรมาส 423 และเราคาดว่าธันวาคมจะได้รับประโยชน์อย่างพอสมควรจาก Durango” ซึ่งเปิดตัวช่วงวันที่ 5 ธ.ค.
การเพิ่มต้นทุนภายในองค์กร
โดยเหตุนั้นการเพิ่มทุนภายในองค์กร ซึ่งซานตาเรลลี่เชื่อว่าผลสรุปเชิงลบในไตรมาสลำดับที่สองและสามจะต่ำลงรับรองสินทรัพย์ ราคาสาธารณูปโภค และเงินลงทุนแรงงานมากขึ้นทุกปี “นอกจากนี้เรายังเชื่อว่าการเปิดที่แข็งแกร่งที่ Durango จะมีผลกระทบที่ จำกัด มากกว่าที่คาดไว้ก่อนหน้านี้ที่ผ่านมาต่ออัตราผลกำไรระดับอสังหาริมทรัพย์ในส่วนท้องถิ่น” Santarelli เขียนว่าเขาอ้างถึงคำแถลงก่อนหน้านี้ที่ผ่านมาโดยประธานสถานีว่าบริษัทคาดว่าดูรังโกรีสอร์ทจะทำกำไรได้โดยทันทีจากประตู
ในขณะที่ซานตาเรลลีเรียกร้องให้นักลงทุนจับตาดูการฆ่าตัวเงินทองของสถานีอื่นๆเขากล่าวว่าการสู้รบส่งเสริมการขายไม่ได้เกิดขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเขาเรียกว่าการคืนอาหารและเครื่องดื่มเป็นจุดที่สว่างโดยยิ่งไปกว่านั้น โดยเสริมว่าการกำหนดแผนการจัดแจงและความต้องการของลูกค้าจะลดผลกระทบของ Durango ต่อการแข่งขันชิงชัยภายในองค์กร ซานตาเรลลียังเพิ่มขึ้นในโอกาสสำหรับการทำงานด้วยกันที่ได้รับการอนุมัติใหม่ของ Station กับ North Fork Rancheria of Mono Indiansถึงแม้โครงการจะยังไม่ได้ย้ายออกจากกระดานวาดรูป แม้กระนั้นเขาก็คาดว่าจะเสร็จสมบูรณ์ปลายปีหน้า
นอกนั้นเขายังอ้างถึง “ทรัพย์สินที่ซ่อนอยู่” สำหรับ Station ในมูลค่า 60 ล้านดอลลาร์ที่อยู่หน้าของ North Fork Rancheria (บวกดอก) มูลค่า $1 ต่อหุ้นในส่วนของผู้ถือหุ้นเมื่อใช้คืนแล้วมูลค่าหุ้นอีกดอลลาร์จะได้มาจากคาสิโนเองโดยสมมติว่าจะเปิดในปี 2026 เมื่อหันไปหาธนาคารที่ดินขนาดใหญ่ 563 เอเคอร์ของสถานีซานตาเรลลีคาดการณ์ว่า 74 เอเคอร์จะออกมาจากตลาดในไม่ช้า เพราะการขายสถานีเท็กซัสและ Fiesta Rancho กำลังรออยู่มีการซื้อผลิตภัณฑ์อีก 122 เอเคอร์ ด้วยเหตุว่าไม่มีสิทธิ์ในการเล่นเกมที่เหลืออีก 441 เอเคอร์ ซึ่งมีสิทธิ์การเล่นเกมทั้งหมดได้รับการจัดสรรไว้สำหรับการพัฒนา
ที่ดินที่ขายบางทีอาจเพิ่มเติม 8 ดอลลาร์ต่อหุ้นให้กับมูลค่าหุ้นของ Station ได้ Santarelli เสนอเขาเขียนว่า “เมื่อพิจารณาจากอสังหาริมทรัพย์ที่เปรียบเทียบได้เพื่อจุดมุ่งหมายเชิงพาณิชย์ในช่องเขาลาสเวกัส เราเชื่อว่าพอร์ตโฟลิโอที่กว้างขึ้นมีมูลค่า ~ 1.1 มิลลิเมตรต่อเอเคอร์ ในขณะที่เรามีมูลค่าที่ดิน Wild Wild West ที่ $3 มม. ต่อเอเคอร์ โดยได้รับค่าเทียบที่อยู่ใกล้กับ Strip”